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Capítulo tres. Valor de marcas en sector energético colombiano 51

Fadil Al-Hayek: la variable del posicionamiento entonces es básica,
y también se deben estudiar asuntos como la estabilidad de cada
compañía, o sea, su tiempo de permanencia en el mercado, su
funcionamiento y resultados financieros, y el papel del su presi-
dente o gerente general (CEO), que nos puede mostrar el recono-
cimiento hacia cada empresa.

Antoine Pallier: además, se deben considerar factores como la gene-
ración de flujos de caja (EBITDA), y la participación en el merca-
do nacional e internacional de cada compañía.
Fadil Al-Hayek: en definitiva, para decidir y garantizar que estén
evaluados integralmente estos aspectos, lo que se debe hacer es
valorar la marca de cada compañía, ISA e ISAGEN, que, según
nuestra unidad investigativa, son las más representativas por lo
ya expuesto. Recomiendo hacerlo por el método Interbrand, que
es el más utilizado y que considera todos los factores en forma
integral e independiente.
Antoine Pallier: Fadil, también es importante considerar que el sec-
tor energético en Colombia tuvo un desarrollo importante en
los últimos años. Este sector mostró rentabilidades operativas y
márgenes de utilidad estables, a pesar de los problemas de creci-
miento global de la economía que se han transmitido a los emer-
gentes.

Fadil Al-Hayek: es cierto, además, la calificadora Fitch Ratings ha
informado que mantiene su perspectiva estable para el sector
eléctrico colombiano durante 2018, basada en la expectativa de
un mayor crecimiento en la demanda de energía, comparada con
2017 (Fitch Ratings, 2018).
Antoine Pallier: también ha anotado esta calificadora que espera
un leve aumento de los apalancamientos del sector, con flujos
de caja muy estables y una liquidez manejable (Fitch Ratings,
2018). Esto es un incentivo para invertir en el sector.
Fadil Al-Hayek: definitivamente el sector es prometedor, pero se re-
quiere un análisis más profundo para decidir.